Будущее криптовалют или криптовалютное будущее?

В украинском топе новостей за последние полгода темы «политика» и «криптовалюты» попеременно сменяют друг друга. Из 28 миллионов пользователей Интернет о Bitcoin не слышали от силы полпроцента. Допустим, 10 миллионов пытались получить дополнительную информацию об этом довольно-таки странном и ажиотажном явлении. 500 тысяч разобрались на уровне достаточном, чтобы поддержать беседу. Десятки тысяч подумывают, как бы встроить «криптоинвестиции» в семейный бюджет. А тысячи уже получают ощутимо возросшие счета за электроэнергию – они уже майнят криптовалюту.

Интерес к непосредственной «добыче» пока далек от массового, а финансовая система и государственные регуляторы не готовы признать криптовалюту собственно валютой, и в общем заняли выжидательную позицию.

В этом вопросе Украина следует по пути большинства стран и международных финансовых учреждений. Блокировать транзакции, связанные с цифровыми валютами, начал и Western Union. При этом, некоторые банки практикуют даже замораживание клиентских счетов, связанных с операциями по криптовалютам.

В глазах потребителей и участников криптовалютного рынка причина очевидна. Банковские, инвестиционные и связанные с ними компании не могут не осознавать возрастающую конкуренцию со стороны «нетрадиционных» эквивалентов стоимости.

Действительно, с популяризацией криптовалют отток средств из банковской системы будет все более ощутимым. А цифровые валюты постепенно станут более привлекательны как инструмент накопления и даже инвестиций, пусть даже и не самый ликвидный. С такой точки зрения интерес (вернее, не-интерес) консервативных финансистов понятен и оправдан.

Профессионалы финансового и биржевого рынков используют более осторожные аргументы. По их мнению, неготовность большинства государств признать криптовалюты платежным инструментом или даже суррогатным аналогом денег объясняется «противоречивой правовой и экономической природой» этих валют.

Скорее всего, с юридической точки зрения проблема возникает из-за того, что криптовалюты «создаются» вне нормального экономического кругооборота. Поскольку во всех без исключения странах эмиссия денег – прерогатива государства. Никто не может легально напечатать банкноту или добавить ноль к безналичному счету, кроме уполномоченных государствами учреждений.

Что касается неясной экономической природы, здесь ситуация еще интереснее. Казалось бы, в современном мире деньги (как отношения и как валюта) уже давно не подкреплены ни золотом, ни землей, ни прочими богатствами наций. Деньги – это результат общественного договора, коль скоро все согласились считать эквивалентом стоимости и платежным инструментом доллар, евро, иену или полностью виртуальную валюту МВФ (СПЗ – специальные права заимствования).

Сможет ли тот же Bitcoin стать точно таким же общепризнанным, договорным эквивалентом? Сможет, при двух условиях. Первое – если будет эмитироваться по аналогии с традиционными валютами, т.е. в строго регламентированном (государством) порядке. Второе – если будет обслуживать оборот ресурсов и участвовать в процессе воспроизводства (помимо стимулирования спроса на видеокарты и превращения гигаватт электроэнергии в числовой код). На данный момент ни одно из этих условий не выполняется.

Поспособствовать частичной «легализации» криптовалют могло бы их полноценное использование как спекулятивного инструмента – на традиционных биржах. Но и здесь есть препятствия. До конца не понятен ни механизм ценообразования, ни хотя бы примерный перечень факторов, определяющих стоимость криптовалюты. Спрогнозировать стоимость просто невозможно, а стратегия «надо покупать, потому что растет» не имеет ничего общего даже с наиболее рискованными биржевыми операциями.

Так или иначе, сложившиеся вокруг криптовалют отношения рано или поздно придется брать под государственный надзор. Или даже меж- и надгосударственный, учитывая масштабы явления в мире.

Каждый новый этап развития мировой валютной системы (с 1976 г. и поныне действует Ямайская валютная система) связан с кризисом предыдущей модели. И хотя очевидных признаков кризиса в нынешней мультивалютной системе не наблюдается, само возникновение и популяризация криптовалют, «виртуализация» денежных отношений создают серьезные вызовы для привычной нам логики финансового обмена. На эти вызовы придется реагировать финансовым институтам всего мира. Украина – не исключение.

А тем временем, стоимость одной монеты Bitcoin достигла $12 000…