Майбутнє криптовалют або криптовалютне майбутнє?

В українському топі новин за останні півроку теми «політика» і «криптовалюта» по черзі змінюють один одного. З 28 мільйонів користувачів Інтернет про Bitcoin не чули від сили піввідсотка. Припустимо, 10 мільйонів намагалися отримати додаткову інформацію про це досить-таки дивне і ажіотажне явище. 500 тисяч розібралися на рівні достатньому, щоб підтримати бесіду. Десятки тисяч подумують, як би вбудувати «кріптоінвестіціі» в сімейний бюджет. А тисячі вже отримують відчутно збільшені рахунки за електроенергію – вони вже майнять криптовалюту.

Інтерес до безпосереднього «видобутку» поки далекий від масового, а фінансова система і державні регулятори не готові визнати криптовалюту власне валютою, і в загальному зайняли вичікувальну позицію.

У цьому питанні Україна прямує шляхом більшості країн і міжнародних фінансових установ. Блокувати транзакції, пов’язані з цифровими валютами, почав і Western Union. При цьому, деякі банки практикують навіть заморожування клієнтських рахунків, пов’язаних з операціями по криптовалютам.

В очах споживачів і учасників кріптовалютного ринку причина очевидна. Банківські, інвестиційні та пов’язані з ними компанії не можуть не усвідомлювати зростаючу конкуренцію з боку «нетрадиційних» еквівалентів вартості.

Дійсно, з популяризацією криптовалют відтік коштів з банківської системи буде все більш відчутним. А цифрові валюти поступово стануть більш привабливими як інструмент накопичення і навіть інвестицій, нехай навіть і не самий ліквідний. З такої точки зору інтерес (вірніше, не-інтерес) консервативних фінансистів зрозумілий і виправданий.

Професіонали фінансового та біржового ринків використовують більш обережні аргументи. На їхню думку, неготовність більшості держав визнати криптовалюту платіжним інструментом або навіть сурогатним аналогом грошей пояснюється «суперечливою правовою та економічною природою» цих валют.

Швидше за все, з юридичної точки зору проблема виникає через те, що криптовалюта «створюються» поза нормального економічного кругообігу. Оскільки у всіх без винятку країнах емісія грошей – прерогатива держави. Ніхто не може легально надрукувати банкноту або додати нуль до безготівкового рахунку, крім уповноважених державами установ.

Що стосується неясною економічної природи, тут ситуація ще цікавіша. Здавалося б, в сучасному світі гроші (як відносини і як валюта) вже давно не підкріплені ні золотом, ні землею, ні іншими багатствами націй. Гроші – це результат суспільного договору, якщо всі погодилися вважати еквівалентом вартості і платіжним інструментом долар, євро, ієну або повністю віртуальну валюту МВФ (СПЗ – спеціальні права запозичення).

Чи зможе той же Bitcoin стати точно таким же загальновизнаним, договірним еквівалентом? Зможе, при двох умовах. Перше – якщо буде емітуватися за аналогією з традиційними валютами, тобто в строго регламентованому (державою) порядку. Друге – якщо буде обслуговувати оборот ресурсів і брати участь в процесі відтворення (крім стимулювання попиту на відеокарти і перетворення гігават електроенергії в числовий код). На даний момент жодна з цих умов не виконується.

Посприяти частковій «легалізації» криптовалюти могло б їх повноцінне використання як спекулятивного інструменту – на традиційних біржах. Але і тут є перешкоди. До кінця не зрозумілий ні механізм ціноутворення, ні хоча б приблизний перелік факторів, що визначають вартість криптовалюти. Спрогнозувати вартість просто неможливо, а стратегія «треба купувати, тому що зростає» не має нічого спільного навіть з найбільш ризикованими біржовими операціями.

Так чи інакше, які склалися навколо криптовалюти відносини рано чи пізно доведеться брати під державний нагляд. Або навіть між- і наддержавний, враховуючи масштаби явища в світі.

Кожен новий етап розвитку світової валютної системи (з 1976 р і понині діє Ямайська валютна система) пов’язаний з кризою попередньої моделі. І хоча очевидних ознак кризи в нинішній мультивалютної системі не спостерігається, саме виникнення і популяризація криптовалюти, «віртуалізація» грошових відносин створюють серйозні виклики для звичної нам логіки фінансового обміну. На ці виклики доведеться реагувати фінансовим інститутам усього світу. Україна – не виняток.

А тим часом, вартість однієї монети Bitcoin досягла $ 12 000 …